Aj keď kľúčové úrokové sadzby Európskej centrálnej banky (ECB) postupne klesajú, spotrebitelia sa vo výdavkoch stále brzdia. Miera úspor v eurozóne je stále na zvýšených úrovniach. Slabá spotreba domácností spôsobí, že oživenie ekonomiky eurozóny bude iba veľmi postupné, predpokladajú v aktuálnom komentári analytici Národnej banky Slovenska (NBS).
"Dôvodov na striedmosť v spotrebe je hneď niekoľko. Jeden z hlavných je, že vysoká inflácia ukrojila z hodnoty úspor aj tým, ktorí sa ich nedotkli. Teraz šetria viac aj preto, aby ich úspory dobehli infláciu. Ani vyhliadky ekonomiky nevnímajú ľudia priaznivo," priblížili analytici.
Navyše, mnohí hypotekárni dlžníci majú ešte nízke splátky z obdobia historicky nízkych úrokových sadzieb, čoskoro si ich však budú musieť upraviť podľa súčasných vyšších sadzieb. Pripravujú sa na to práve dodatočnými úsporami.
Analytici pripomenuli, že miera úspor v eurozóne za uplynulé dva roky narástla o takmer tri percentuálne body nad priemer spred pandémie. Počas nej si domácnosti našetrili viac, pretože obmedzenia im zmenšili možnosti na míňanie a šetrili aj z dôvodu opatrnosti.
Úspory však následne zasiahla vysoká inflácia, ktorá oslabila ich kúpnu silu a v súčasnosti sa tak domácnosti snažia svoje finančné rezervy obnoviť, k čomu ich motivujú aj vyššie úrokové sadzby.
"Preto aj keď reálne príjmy v posledných dvoch rokoch vzrástli, mnoho domácností stále uprednostňuje šetrenie pred míňaním. Tento trend je výrazný najmä pre bohatšie domácnosti, ktoré míňajú menšiu časť svojho príjmu, a tým tlmia celkovú spotrebu v ekonomike," zhodnotili analytici.
Spotreba domácností, ktorá je kľúčovým motorom ekonomického rastu, podľa nich v najbližšej budúcnosti zostane slabá. Znížený dopyt zneisťuje aj firmy, ktoré si počas slabších časov v menšej miere dovolia investovať do inovácií či novej výrobnej kapacity.
Napriek tomu existujú aj niektoré pozitívne signály. "Podľa aktuálnej predikcie ECB sa očakáva pokles miery úspor takmer o 16 percent na 14,2 percenta v roku 2027. Aj nové úvery domácnostiam vykazujú náznaky rastu, čo môže pomôcť podporiť spotrebu v nasledujúcich rokoch," doplnili analytici NBS.