Prezidentka ECB Christine Lagardová. FOTO: REUTERS

Veľké dilemy centrálnych bankárov

Tradičná dilema centrálnych bankárov o dávkovaní zvyšovania sadzieb vzhľadom na ich dôsledky pre ekonomiku a pracovný trh sa tak náhle rozvinula do trilemy, ktorá zahŕňa aj zachovanie finančnej stability.
Naše aktuálne makroekonomické predpovede sú založené na myšlienke, že turbulencie pominú bez výraznejších následkov.
V tomto základnom scenári bude ECB vo zvyšovaní sadzieb pokračovať, spolu o pol až jeden percentuálny bod. Fed by mal podľa základnej prognózy zvýšiť sadzby ešte raz, o štvrť percentuálneho bodu.

Po pandémii, inflácii, vojne a energetickej kríze sa pre svetovú ekonomiku v polovici marca objavil nový problém – hrozba celosvetovej finančnej krízy. Tá bola iniciovaná kolapsom Silicon Valley Bank v USA, no veľmi rýchlo sa prehupla aj do Európy v podobe úpadku Credit Suisse a obáv investorov o zdravie ďalších finančných inštitúcií na oboch stranách Atlantiku.